最近有客户问春霞如何评价P2P 网络贷款投资?风险在哪里?



首先评价一下P2P它是2005年在英国出现,2012年在美国大红大紫的一种网络筹资、融资、理财的方式。P2P自2007年左右传入我国,在中国大家也习惯叫它P2P,因为P2P就是Peer-to-PeerLending的缩写。究其实质,P2P其实就是小额借款的理财产品,把小额借款的需求发布到网上,通过向大量缺乏投资渠道的个人投资者筹资的方式完成融资,而投资者也利用这个机会获取远高于银行回报的理财收益。




P2P的模式一出现,就被许多专家和媒体大为赞誉,因为P2P跷跷板两端解决的都是刚需;一边是在全世界无论什么地方都有融资困难的小微企业,另一端是就算在发达国家也没有理财渠道的个人投资者。通过互联网的便利性,交易成本大大降低,皆大欢喜。

简单明了的说P2P两头都是刚需,钱多的人没地方投资,没钱的人找不到地方借钱。



P2P的作用

A 信息中介,把两端需求对接起来;

B 风险控制,通过一系列措施来保证借款人到期能还钱。

结论:P2P是个好东西,对投融资双方来说确实存在价值,老百姓多了一个理财的通道,中小企业和个人多了一个融资的通道,发展起来之后真的能从银行那里割很大一块肉下来。

P2P刚刚经历过暴力增长同时伴随着大规模跑路的野蛮生长时期,目前已经开始随着中国互联网协会的诞生已经渐渐进入规范化管理中,但这还是需要一段较长的过程。在整个发展历程的每一个过程,都有太多不懂P2P或者不懂装懂的人把自己的积蓄奉献给了P2P行业中的跑路平台。

我一直在思考,在现实中,就连熟人借钱都不一定愿意借的人,是什么给了他们如此大的勇气敢把自己平时甚至珍若生命的积蓄,不假思索的交给一个自己一无所知的网络平台。

从最初,有人连P2P借贷的基本流程与意义都搞不清的情况下,只是听说P2P相比于传统理财方式的高收益,就敢不管不顾的把钱投进去。他们甚至不知道P2P是把他们投入的钱借贷给其他有贷款需求的人,而只当是和余额宝一样,把钱放进去就会钱生钱,几乎没有风险。

到后来,随着行业的发展以及媒体的普及,大家都知道了P2P是通过平台撮合把钱借给其他人,然后投资人的收益主要是借款人按照约定偿还的利率。但是他们也仅仅清楚了这一点,在选择任意一家平台时根本就没有过深入研究,或者是,只是有过拍脑袋式的想当然研究。

这在春霞看来,不懂装懂比完全不懂还要可怕。因为他们的风险,可能就出现在他们想当然以为的非常安全的一点上。



P2P的风险

春霞先把结论抛出来,风险很高,投P2P一定一定要下功夫做功课,P2P不是银行,也不是信托、保险,它说倒闭就倒闭,说跑路就跑路,说逾期就逾期,说XX就XX。比如前两年,合肥北二环的一家P2P公司老板就卷了10W块钱跑路了,这其中还有5W是他司机投的款。

在中国的状况是,银行原来不屑于做几千万几百万的客户,但是利率市场化进程下,由于银行自身吸收存款的利息成本不断上升,也逐步在做这部分市场客户,那么留给小贷公司或者担保公司的必然是银行挑剩下的客户。这部分客户的风险远高于银行客户,而各位投资到和担保公司合作的P2P公司都是投到了银行挑剩下或者不敢做的客户。

但是坦白来说,如果功课做得好,我个人认为也还算是不错的理财方式,至少比坑爹的股市强多了。那么P2P现阶段到底能不能投资?首先给答案“现阶段,谨慎投资”。为什么?因为风险过高!



目前,发展中的P2P还是存在不少问题

(1)行业风险较高

A、高坏账率:P2P资产大多是传统金融机构不做的次级资产,风险性较高,对应的逾期和坏账一般也比较高。

B、行业整体亏损:P2P平台出现逾期和坏账时,P2P平台需要全额垫付,只靠服务费无法对冲逾期和坏账风险,只有规模足够大的时候才可能盈利,而目前大部分P2P平台依然亏损。

(2)行业名声较差

P2P平台在无门槛、无监管的条件下,道德风险较大,假标、拆标、自融、资金池数见不鲜,E宝宝等大案出现,牵动社会层面广、涉案资金大,媒体集中报道,影响恶劣,加上P2P野蛮生长过程中,业务员自身行为也极不规范,给予大众印象十分差,导致行业名声较差。



P2P风险主要分为以下5个方面:

1、道德风险

道德风险是P2P平台最主要的风险,说白了就是损人利己,主要分为三种类型。

(1)一开始就谋划骗你钱的:这种属于纯缺德类型,最典型的是假标、非法集资、庞氏骗局等。

(2)运营过程中被巨量的钱扭曲了三观:人非圣贤,几千万可能还管得住手,等到吸纳上亿可调配资金时,仍不动心的真是圣人。可惜问题往往向米塔诺骨牌一样,一步错步步错,最后只能倒闭跑路。

(3)日常操作中作假:缺乏监管,许多平台基本成为老板的一言堂。一些无良平台为方便运营发布假标,为冲规模乱放贷款的现象屡见不鲜。

目前,P2P平台缺乏监管,完全靠自律,90%平台或多或少都存在道德风险。

2、业务风险

(1)P2P主要是做次级贷款业务,也就是银行挑剩下的业务或者银行做不了的业务。借贷利率通常20%以上,借款人违约率很高,业务风险很大。目前一般的P2P公司违约率都在8%以上。很多P2P公司倒闭清算后,大家才发现他们累计坏账竟然超过50%。

(2)次级贷款业务的风控难度往往比银行的风控难度更大,但P2P的从业者大多数却比较草根,没有经过现代金融的专业训练,只有一些原始的放贷经验,规模小的时候还能靠自己的经验控制风险,规模扩大后风控基本失控。而且越是不懂金融的人,胆子越大,经常是什么业务都想干,结果坏账窟窿越来越大。

想好好干最后却倒闭跑路的P2P平台,大约50%是死于业务风险。

3、经营性风险

(1)创业+金融杠杆,风险双连击。P2P大多是草根创业,创业本就是一个九死一生的过程,一将功成万骨枯,成功率不足10%,而金融又加了数倍杠杆,相当于将创业的风险又放大了几倍。

(2)P2P行业发展非常迅速,淘汰洗牌剧烈:P2P行业最近4年规模增长了20多倍,行业更新迭代的速度非常快,一年就是个新行业。每年都有巨头加入市场,其中不乏银行、上市公司等资金雄厚的平台,竞争相当激烈,从13年陆续出现了几千家P2P平台,行业洗牌迅速,有的平台甚至没有撑过几个月就销声匿迹。

想好好干最后倒闭的平台大约30%死于经营性风险。

4、流动性风险

这是金融市场固有的风险,主要是挤兑风险。P2P网贷平台原本是一种点对点的运营模式,即平台仅仅作为连接借款人与出借人的媒介存在,借款人与出借人责任自负、风险自担,这种形式理论上不存在挤兑风险。

但是后来随着P2P的发展,P2P演变成了和银行一样的兜底+资金池(期限错配,资金错配)模式,出现了一定的流动风险。不过流动性风险过去几年较多,目前来说比较少,当平台规模达到一定程度时,马太效应很明显,很多平台规模几百亿,不易出现这种情况。

5、政策与合规风险

随着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》正式实施,新的监管要求已经出台,其中有三点最为关键,P2P平台必须在当地金融办进行备案登记,需在银行进行资金存管,需有一定的业务限额,如果P2P企业没有做到以下三点就肯定是违规的,存在较大政策风险。



如何规避风险

我自己没有投过P2P,但是家里有人曾经薅过P2P的羊毛。春霞觉得最重要的是抓住本质并保守投资,判断一家有责任感的靠谱的p2p互联网公司,核心主要有以下几点:

首先看平台兜底能力,其次看平台的专业性,要有自己的核心竞争力,掌握风控能力,最后一定要注意平台合规性,最好自己能够做到分散投资。

罗嗦了这么多,其实投资P2P最大的风险莫过于投资者自己根本不懂P2P,就贸然的杀了进去。

最后告诫大家一句话,投资有风险,入场须谨慎。祝大家投资顺利!收获多多!


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